Niveles de referencia: PDH, PDL, PWH, PWL y máximos/mínimos de sesión
Hay niveles que no dependen de tu criterio para marcar swings: los ve todo el mundo porque los define el calendario. Precisamente por eso acumulan órdenes y por eso el precio los visita con tanta frecuencia.
- Qué son PDH, PDL, PWH y PWL y por qué son niveles 'objetivos'
- Qué máximos y mínimos de sesión se usan y qué problemas de definición tienen
- Por qué la relevancia de estos niveles viene de la atención colectiva, no de nada técnico
- Cómo se comporta el precio alrededor de ellos: aceptación, rechazo, barrido
- Cómo integrarlos con estructura y liquidez en una lectura del día
Niveles que no dependen de ti
Todo lo que has marcado hasta ahora (swings, zonas, equal highs) depende de tu criterio. Dos operadores competentes pueden discrepar en si un swing es externo o interno. Los niveles de esta lección son distintos: los define el calendario y son idénticos en cualquier pantalla.
PDH (Previous Day High) y PDL (Previous Day Low) son el máximo y el mínimo de la sesión del día anterior. PWH (Previous Week High) y PWL (Previous Week Low), el máximo y el mínimo de la semana anterior. Los máximos y mínimos de sesión son los extremos de cada tramo horario del día (Asia, Londres, Nueva York) según la definición de sesiones que uses.
Su importancia no es técnica. Ningún algoritmo del mercado 'respeta' el PDH. Lo que ocurre es más simple:
- Aparecen en la pantalla de casi todos los participantes, desde el minorista con un indicador hasta la mesa institucional que reporta el rango del día anterior.
- Son referencias naturales para colocar órdenes: 'vendo si supera el máximo de ayer', 'mi stop va debajo del mínimo de ayer'.
- Son referencias naturales para medir el día: si el precio está por encima del PDH, hoy 'está fuerte'; si está entre PDH y PDL, hoy 'está dentro del rango de ayer'.
Ese conjunto de decisiones convierte cada nivel en un depósito de liquidez del tipo que viste en la lección 4. Encima del PDH hay BSL; debajo del PDL, SSL. Con la ventaja de que aquí no hay que inferir dónde está el nivel: está donde dice el calendario.
El PDH no es importante porque el mercado lo respete. Es importante porque todo el mundo lo mira.
PDH y PDL: el rango de ayer
Son los niveles de referencia más usados en intradía y el marco natural para leer la sesión de hoy.
Tres situaciones básicas al abrir el día:
- El precio abre dentro del rango de ayer. Es lo más frecuente. El PDH y el PDL son los dos imanes más cercanos. La pregunta del día es cuál de los dos visitará primero y qué hará al llegar. El sesgo externo (lección 1) te da la respuesta más probable, no la segura.
- El precio abre por encima del PDH. El nivel que era resistencia ahora está debajo. La lectura clásica dice que el PDH pasa a ser soporte y que un retest con rechazo confirma fortaleza; la lectura de liquidez dice que el gap de apertura suele rellenarse parcialmente y que el PDH es el lugar lógico donde el precio busca a los compradores tardíos. Las dos coinciden en la zona; la reacción decide.
- El precio abre por debajo del PDL. Simétrico.
Hay una decisión previa que afecta a todo: qué es 'el día'. En futuros, el contrato cotiza casi 23 horas. El PDH puede referirse al máximo de la sesión completa (desde la apertura de la tarde anterior en horario de Chicago) o solo al de la sesión regular de renta variable estadounidense. Los dos criterios dan niveles distintos y ambos se usan. Elige uno, anótalo en el plan y usa siempre el mismo. Los horarios exactos de cada sesión cambian con los husos horarios y con el exchange: verifica la especificación vigente en CME Group y la configuración de tu plataforma.
PWH y PWL: el rango de la semana
Funcionan igual que los diarios, en una escala mayor. Acumulan más órdenes porque más participantes han actuado en relación con ellos durante más tiempo, y por eso pesan más cuando el precio llega.
Consecuencias prácticas:
- Un PWH o PWL cerca del precio actual es una referencia de contexto: condiciona la lectura de toda la sesión, no de un tramo.
- La visita a un PWH suele producir movimientos más amplios (en puntos) que la visita a un PDH, en ambos sentidos: rechazos más grandes y rupturas más grandes. Eso afecta a dónde pones la invalidación si operas cerca.
- Cuando PDH y PWH coinciden (el máximo de ayer fue también el de la semana pasada), la concentración de órdenes es mayor. Es una confluencia de liquidez, no de indicadores.
ICT construye buena parte de su lectura semanal alrededor de si el precio va a buscar el PWH o el PWL en la semana en curso, y de en qué día suele producirse el extremo semanal. Otras escuelas usan los mismos niveles como simples referencias de rango sin ninguna expectativa temporal. Lo que comparten es tratarlos como los imanes más obvios del gráfico.
Máximos y mínimos de sesión
Dentro del día, el mercado tiene tramos con carácter distinto. El más usado en índices americanos es la división en sesión asiática, sesión de Londres y sesión de Nueva York, con sus solapamientos.
Cada sesión deja un máximo y un mínimo, y esos extremos son referencias para la sesión siguiente:
- El rango de Asia suele ser estrecho en NQ. Sus extremos concentran stops de quienes operaron dentro y órdenes de ruptura de quienes esperan a Londres. Es frecuente que Londres barra uno de los dos lados.
- El rango de Londres (o de la mañana europea) marca los extremos que Nueva York encuentra al abrir. La apertura americana a menudo visita uno de ellos antes de decidir dirección.
- El máximo/mínimo de la apertura de Nueva York (primeros 30–60 minutos) se convierte en referencia para el resto de la sesión.
Aquí la definición es aún más variable que con el PDH. Cada escuela y cada plataforma define las sesiones con horarios distintos, y el cambio de hora estacional entre Europa y EE. UU. desplaza los solapamientos dos veces al año. No memorices horas: define tus sesiones en la plataforma, comprueba que coinciden con lo que quieres medir y revísalas cuando cambie el horario. Las lecciones sobre sesiones del módulo 1 y las killzones que verás más adelante dan el marco; los horarios exactos, verifícalos siempre.
Como mínimo, marca cada día: PDH, PDL, máximo y mínimo de Asia, máximo y mínimo de Londres. Añade PWH y PWL si están a menos de un día de recorrido normal del precio. Más de eso es ruido.
Cómo se comporta el precio al llegar
Los niveles de referencia son lugares, no predicciones. Lo que importa es leer la reacción, y hay tres comportamientos básicos:
Rechazo. El precio toca el nivel (o lo sobrepasa por poco con mecha) y gira con una vela de cuerpo contrario. Las órdenes que había se ejecutaron y no hubo más participantes dispuestos a seguir. Es un barrido en el sentido de la lección 7 si hubo mecha más allá del nivel; es un simple rechazo si no llegó a sobrepasarlo.
Aceptación. El precio atraviesa el nivel con cuerpo, se mantiene al otro lado varias velas y, si vuelve, lo usa como apoyo. Había participantes nuevos en la dirección de la ruptura. El nivel cambia de rol.
Indecisión. El precio se queda pegado al nivel, con velas pequeñas a ambos lados. Ninguno de los dos bandos tiene tamaño para decidir. Es una consolidación sobre el nivel y se trata como tal: se espera su resolución.
NQ, PDH en 20.612. El precio llega a las 10:20 en 15M, hace mecha hasta 20.621 y cierra en 20.596 con cuerpo bajista de 25 puntos. Rechazo con barrido de 9 puntos: la BSL más cercana se ejecutó y alguien vendió contra ella. Si la estructura interna de 5M rompe a la baja a continuación, tienes una secuencia (barrido de PDH → ruptura interna bajista) que la lección 7 te enseñará a evaluar. Si en cambio la vela siguiente cierra en 20.630 y la siguiente en 20.645, hubo aceptación, y el PDH pasa a ser la referencia inferior.
Nunca operes el nivel de referencia por sí mismo. Opera la reacción, y solo si esa reacción encaja con la estructura y con la hipótesis del día.
Ejemplo: un día leído con niveles de referencia
Miércoles. PDH 20.612, PDL 20.418. Rango de ayer: 194 puntos. PWH en 20.655, a 43 puntos del PDH. Asia deja un rango de 20.505–20.548. Londres lo amplía por abajo hasta 20.472 y rebota.
Lectura antes de la apertura americana: el precio está en 20.520, dentro del rango de ayer, con SSL debajo (mínimo de Londres, PDL) y BSL encima (máximo de Asia, PDH, y algo más arriba PWH). La estructura externa de 1H es alcista. Hipótesis por defecto: el sesgo favorece que el precio vaya a buscar la BSL, y la zona de PDH–PWH (20.612–20.655) es el destino más lógico del día. La invalidación de esa hipótesis: pérdida con cuerpo del mínimo de Londres (20.472).
Apertura: el precio baja a 20.481, barre el máximo de Asia por abajo (no, está por encima: barre hacia el mínimo de Londres sin llegar, deja mecha hasta 20.481) y rebota con una vela de 5M de 32 puntos. La estructura interna de 5M rompe al alza. Hipótesis reforzada.
Si el plan contempla un largo en el retroceso hacia 20.500 con invalidación bajo 20.472 (28 puntos), el primer objetivo es el máximo de Asia (20.548, +48, aprox. 1.7R) y el segundo la zona PDH (20.612, +112, aprox. 4R). Una gestión coherente con la lectura saca parte en cada referencia porque cada una es un lugar donde el tramo puede terminar. Que el precio llegue o no al PDH no valida ni invalida la lectura: la lectura se validó en la reacción al mínimo de Londres y en la ruptura interna.
Error frecuente
Vender el PDH 'porque es resistencia' en cuanto el precio lo toca, sin esperar reacción. El PDH es el lugar más previsible del gráfico para que haya compras condicionadas encima, y por tanto el lugar más previsible para una mecha que las ejecute. Quien vende en el toque exacto pone su stop justo dentro de esa liquidez. La alternativa no es no operar el PDH: es operar lo que hace el precio allí, después de que lo haga.
Checklist diaria de niveles de referencia
- PDH y PDL marcados con el criterio de sesión que tengo escrito en el plan
- PWH y PWL marcados si están a distancia alcanzable en el día
- Máximos y mínimos de Asia y Londres marcados con las sesiones configuradas en la plataforma
- Sé qué depósito de liquidez (encima o debajo) favorece el sesgo externo
- Ningún nivel de referencia es una entrada por sí mismo: espero la reacción
Ejercicio
Durante cinco sesiones, antes de la apertura americana, marca PDH, PDL, extremos de Asia y de Londres en NQ 15M y escribe en una línea qué nivel crees que visitará primero el precio y por qué (estructura externa). Al cierre, anota qué nivel visitó realmente primero, cómo reaccionó (rechazo, aceptación, indecisión) y cuántos puntos sobrepasó el nivel antes de girar, si giró.
Al final de la semana, mira las cinco filas. No busques un porcentaje de acierto; busca en qué te equivocaste cuando te equivocaste: ¿fue la dirección, o fue que el precio visitó primero el otro lado y luego fue al tuyo? Esa segunda situación es tan frecuente que tiene nombre propio en la siguiente lección.
Qué debes recordar
- PDH, PDL, PWH, PWL y extremos de sesión son niveles definidos por el calendario: idénticos para todos, por eso acumulan órdenes.
- Su relevancia viene de la atención colectiva, no de nada técnico. Encima hay BSL; debajo, SSL.
- Qué es 'el día' y qué son 'las sesiones' depende de definiciones que varían: elige, escribe en el plan y verifica los horarios vigentes.
- Al llegar el precio hay tres comportamientos: rechazo, aceptación o indecisión. Se opera la reacción, nunca el nivel.
- Combinados con estructura y liquidez, forman el esqueleto de la hipótesis del día (lección 9).