Entrada, invalidación, riesgo, gestión y salida en el plan
El módulo 9 enseñó la lógica de cada etapa de una operación; el módulo 10, su matemática. Esta lección hace algo más modesto y más difícil: convertir las dos cosas en frases escritas que puedas ejecutar sin pensar mientras el precio se mueve. Cada bloque termina con una regla, una alternativa para cuando la regla no se puede aplicar y la forma en que se registra.
- Qué distingue una regla ejecutable de una descripción: la prueba de 'otra persona podría hacerlo'
- Cómo se escribe la entrada: tipo de orden, momento, distancia máxima y qué pasa si se escapa
- Cómo se escribe la invalidación: dónde va el stop, cuánto puede medir y qué está prohibido hacer con él
- Cómo se escribe el riesgo: R fijo, tamaño como consecuencia y tamaño mínimo que exige la gestión
- Las reglas de gestión y salida de FUNESMA79 (parcial obligatorio, breakeven a 1R, objetivos y cierres admitidos) como ejemplo de bloque completo
De la secuencia a la regla
En el módulo 9 decidías, operación a operación, dónde entrar, dónde estabas equivocado, cuánto arriesgar, qué hacer mientras durara y dónde terminaba. El plan convierte esas decisiones en reglas: frases fijas, iguales para todas las operaciones del mismo setup, escritas antes de que exista ninguna.
La prueba de que un bloque está bien escrito: otra persona con tu formación y tu plan en la mano, sin hablar contigo, podría ejecutar la operación igual que tú. Si necesitaría preguntarte algo ('¿y si el stop queda muy lejos?'), esa pregunta es una regla que falta.
Cada uno de los cinco bloques se escribe con la misma estructura de tres partes:
- La regla. Qué se hace, en una o dos frases binarias.
- La alternativa. Qué se hace cuando la regla no se puede aplicar (el stop no se puede determinar, el tamaño mínimo no es alcanzable, no hay segundo objetivo). En casi todos los casos la alternativa es 'no hay operación' o 'se aplica la versión más conservadora', y conviene que sea así.
- El registro. Qué columna del journal recoge esa decisión y qué se anota si no se cumplió.
Las cifras de esta lección son las de FUNESMA79 y van marcadas como regla personal. Tu plan puede tomar otras; lo que no puede es dejarlas sin tomar.
Entrada
El bloque de entrada responde a cuatro preguntas: con qué tipo de orden, en qué momento, a qué distancia máxima y qué pasa si se escapa.
Tipo de orden. Dos familias razonables. Una orden limit en la zona, antes de la confirmación: entrada más precisa, riesgo de ejecutarse sin que la confirmación llegue. Una orden tras la confirmación cerrada, a mercado o stop sobre el máximo de la vela de confirmación: peor precio, pero solo si la secuencia se ha completado. El plan elige una por setup y no se cambia según el día.
Momento. La vela de confirmación tiene que haber cerrado. Entrar con la vela en formación porque 'ya se ve' es entrar sin confirmación, y se anota así.
Distancia máxima. Entre la confirmación y tu ejecución el precio se mueve. El plan fija cuántos puntos por encima del nivel previsto admite entrar; más allá, el R:R ya no es el calculado y no se opera.
Si se escapa. No se persigue. Se anota 'setup válido no operado: entrada escapada'. Si el precio vuelve a la zona y confirma de nuevo, es una evaluación completa nueva, no una segunda oportunidad de la anterior.
En FUNESMA79 la entrada del setup de continuación es tras la vela de MSS cerrada en 1M, con orden stop por encima de su máximo (long) o por debajo de su mínimo (short), y un máximo de 3 puntos de MNQ por encima del nivel previsto (cifra propia del sistema, revisable en frío). Si la orden no se ejecuta dentro de esa distancia, se cancela. La re-entrada tras un stop solo se admite si la secuencia completa (barrido → displacement → retroceso → MSS) se repite, y cuenta como operación nueva a efectos del máximo diario.
Registro. Precio de entrada previsto y real, tipo de orden, y la casilla 'entré sin confirmación completa' de la lista de desviaciones.
Invalidación
La invalidación es el precio en el que tu hipótesis ha demostrado ser falsa (módulo 9, lección 5). El plan la escribe como regla de colocación del stop, como distancia máxima y como lista de prohibiciones.
Colocación. Siempre técnica: detrás de la estructura cuya ruptura niega la operación. No detrás de la vela de entrada ni a una distancia redonda.
En FUNESMA79 el stop se coloca detrás del swing que originó el MSS de 1M, más un margen de unos pocos ticks decidido por instrumento y volatilidad en la revisión semanal, nunca durante la sesión. No se coloca detrás del order block de 1M donde se entra, porque ese bloque puede ser atravesado sin que la hipótesis muera.
Distancia máxima. El stop técnico correcto puede ser demasiado grande. El plan fija el máximo en puntos que admite para el instrumento; si el stop técnico lo supera, la alternativa no es acercar el stop para que quepa (eso sería un stop monetario disfrazado, módulo 10, lección 5). La alternativa es no operar o esperar una confirmación en temporalidad menor con stop más corto, si el plan la contempla.
Prohibiciones. El stop no se aleja jamás con la operación abierta. No se elimina 'un momento' durante una noticia. No se convierte en mental. Solo se acerca por las reglas de gestión del bloque siguiente.
Salida anticipada. ¿Se cierra antes del stop si la estructura de la temporalidad de setup cambia en contra? Las dos respuestas son defendibles; no tener respuesta y decidirlo en caliente no lo es. FUNESMA79 no admite salida anticipada discrecional: el stop es el único lugar donde la operación pierde. El caso real enlazado (un stop que saltó y estaba bien colocado) muestra por qué la regla se sostiene aunque duela.
Registro. Stop inicial en precio y en puntos (define 1R), y las casillas 'moví el stop' y 'cerré antes del objetivo o del stop' de la lista de desviaciones.
Riesgo
El bloque de riesgo tiene una sola cifra de entrada y una fórmula. La cifra es cuánto vale 1R para ti; la fórmula es el position sizing del módulo 10: contratos = R ÷ (distancia del stop en puntos × valor del punto del contrato), redondeado hacia abajo.
En FUNESMA79, R es una cantidad fija decidida en el plan, igual para todas las operaciones de la semana y revisable solo en la revisión semanal. No cambia por la confianza en una operación ni por el resultado de la anterior: ni se dobla para recuperar ni se sube porque el día va bien. El importe lo decide cada alumno según su capital y su tolerancia al drawdown (módulo 10, lección 7); el plan lo escribe y no lo discute.
Una consecuencia que muchos planes olvidan: la gestión exige un tamaño mínimo. Un parcial de la mitad necesita al menos dos contratos; uno de un tercio, al menos tres. Con un stop de 18 puntos y un R pequeño, el cálculo puede dar un contrato, y el parcial es imposible.
El plan dice qué se hace en ese caso: no operar; operar con un contrato y solo breakeven a 1R como gestión; o revisar R en frío. FUNESMA79 usa la segunda y anota 'sin parcial por tamaño', para que el journal permita comparar ambos grupos.
Coherencia con los límites. Con R fijo, máximo dos operaciones al día y parada tras dos pérdidas seguidas, la pérdida máxima diaria dentro del plan es 2R sin necesidad de una regla adicional. Comprueba que tus tres cifras (R, máximo de operaciones, regla de parada) producen un daily loss limit que puedes asumir; si no, la que se ajusta es R.
Registro. Tamaño en contratos y riesgo en R, más la casilla 'tamaño distinto al del plan'.
Gestión
La gestión es lo que haces con la posición abierta. Es el bloque donde más se rompe el plan, porque se ejecuta con el número moviéndose en pantalla. Por eso tiene que ser el más cerrado: una lista corta de acciones permitidas, cada una con su disparador exacto, y la instrucción de que fuera de ellos no se hace nada.
La gestión de FUNESMA79 tiene tres reglas y ninguna más. (1) Parcial obligatorio: se cierra la mitad o un tercio de la posición (la fracción se fija por setup en el plan, no se elige en el momento) cuando el precio alcanza el primer objetivo, que es la referencia de liquidez más cercana en 5M en el sentido del movimiento. (2) Breakeven a 1R: cuando el precio alcanza una distancia igual a la del stop, el stop del resto se mueve al precio de entrada. (3) Nada más: no se añade a la posición, no se aleja el stop, no se cierra el resto por sensación, no se mueve el stop a beneficio detrás de cada vela. Entre disparador y disparador, las manos están fuera del ratón.
El coste se asume: el parcial reduce el R de las operaciones que llegan al segundo objetivo, y el breakeven a 1R saca de algunas que habrían funcionado tras volver a la entrada. A cambio, una operación que alcanza el primer objetivo no termina en pérdida completa, y el momento en que una ganancia se convierte en pérdida (módulo 13) desaparece de tu operativa. Otro sistema podría decidir lo contrario; lo que importa es que esté escrito y sea igual cada vez.
Si tu backtest sugiere que sin parcial ganarías más, esa es una hipótesis para probar con la muestra en frío, no una excepción para la operación de hoy. La lección de codicia del módulo 13 describe exactamente cómo suena esa excepción cuando se formula en caliente.
Registro. Excursión máxima a favor y en contra, si se ejecutó el parcial y a qué R, si se movió a breakeven y a qué R, y la casilla 'gestión distinta a la del plan'.
Salida
La salida es la lista cerrada de formas en que una operación puede terminar. Terminar de otra forma es una desviación, aunque haya sido ganadora.
En FUNESMA79 una operación termina de una de cuatro maneras: en el stop (inicial o en breakeven); en el primer objetivo para el parcial; en el segundo objetivo para el resto, que es la siguiente referencia relevante de liquidez en 15M; o por cierre por hora, al final de la ventana operativa, para el resto de la posición que no ha alcanzado el segundo objetivo. Si en el momento de entrar no hay una segunda referencia clara, el resto se gestiona solo con el stop en breakeven y sale por hora. No existe el 'cierre manual' como categoría admitida.
El take profit del segundo objetivo se coloca como orden en la plataforma al entrar, no se deja 'para ver cómo va'. La hora de cierre es una alarma, no una estimación.
El resultado se anota en R para la operación completa, ponderando parcial y resto por su fracción. Una operación con un tercio cerrado en +1,2R y dos tercios en +2,7R es +2,2R; con un tercio en +1,2R y el resto en breakeven es +0,4R. El journal guarda las dos cifras por separado y la total.
Ejemplo: una operación ejecutada con las cinco reglas
MNQ, setup de continuación, long. Confirmación: vela de MSS cerrada en 1M. Orden stop 1 punto por encima de su máximo; se ejecuta a 2 puntos del nivel previsto, dentro del máximo de 3. Stop detrás del swing del MSS más el margen del plan: 12 puntos. R fijo del plan dividido entre 12 puntos y el valor del punto del contrato da, redondeado hacia abajo, tres contratos. Parcial fijado en un tercio para este setup: ejecutable.
Primer objetivo: último swing high de 5M, a 15 puntos (1,25R). Segundo: PDH, a 32 puntos (2,7R). Órdenes de salida colocadas, alarma puesta. A partir de aquí no hay decisiones, solo tres historias posibles:
- El precio sube 12 puntos: el stop de los tres contratos se mueve a la entrada. Sube a 15: se cierra un contrato en +1,25R. Sube a 32: se cierran los otros dos en +2,7R. Resultado: +2,2R.
- El precio sube 15, se cierra el parcial, y después vuelve a la entrada y salta el breakeven. Resultado: +0,4R. La operación 'ganadora que se dio la vuelta' no existe como pérdida.
- El precio baja 12 puntos antes de nada. Resultado: −1R. Es la única forma de perder que el plan admite, y su tamaño lo decidiste en frío.
Error frecuente
Escribir la gestión como un principio en lugar de como una lista de disparadores. 'Gestionar activamente según el precio' o 'proteger beneficios cuando tenga sentido' suenan a experiencia y no dicen nada: cada vez que el precio retroceda, 'tendrá sentido' proteger. La gestión que funciona es aburrida de leer: en X ocurre Y, en Z ocurre W, y fuera de eso no se toca nada.
Ejercicio
Escribe los cinco bloques para cada uno de tus setups con la estructura regla / alternativa / registro; cada bloque cabe en cuatro o cinco líneas. Después dáselo a leer a alguien que conozca la terminología pero no tu operativa y pídele que señale dónde tendría que preguntarte algo. Cada pregunta es una regla que falta.
Por último, abre cinco operaciones de tu backtest y vuelve a resolverlas aplicando exactamente las reglas escritas, sin recordar cómo las resolviste entonces. Anota cuántas terminan de una forma que no está en tu lista de salidas admitidas. Si son más de una, tu lista de salidas no describe tu operativa real, y hay que decidir cuál de las dos cambia.
Qué debes recordar
- Cada bloque se escribe como regla, alternativa y registro; la prueba es que otra persona pudiera ejecutarlo sin preguntar.
- Entrada: tipo de orden fijo por setup, vela de confirmación cerrada, distancia máxima y prohibición de perseguir; la re-entrada es una operación nueva.
- Invalidación: stop técnico detrás del swing del MSS con margen fijado en frío, distancia máxima admitida, y nunca se aleja ni se convierte en mental.
- Riesgo: R fijo semanal, tamaño como consecuencia, tamaño mínimo que exige el parcial y coherencia con el máximo de operaciones y la regla de parada.
- Gestión y salida en FUNESMA79: parcial obligatorio de 1/2 o 1/3 en la liquidez más cercana de 5M, breakeven a 1R, nada más; salidas admitidas: stop, objetivos o cierre por hora. No existe el cierre manual.